Qu’est-ce que la capitalisation boursière d’une entreprise ?

La capitalisation boursière permet d’estimer la valeur d’une entreprise cotée en bourse à un moment donné. Elle reflète la confiance que les investisseurs accordent à sa croissance et à ses perspectives. 

Cet indicateur est essentiel pour comparer les sociétés entre elles et suivre leur évolution sur les marchés financiers. Legalstart vous en dit plus sur la cotisation boursière.

Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière, par définition, correspond à la valeur totale d'une entreprise cotée en bourse. Elle donne une estimation de la taille et du poids financier d'une société sur les marchés financiers. Elle est notamment régie par l’article L214-28 - Code monétaire et financier. 

La valeur d’une action est dictée par la loi de l’offre et de la demande, autrement dit par :

• la confiance des investisseurs ;
• les perspectives de croissance de l’entreprise ;
• ses résultats financiers ;
• ses innovations ;
• ou encore l’arrivée d’un nouvel investisseur.

Lorsqu’une entreprise décide d’entrer en bourse, c’est-à-dire de proposer ses actions sur un marché public, la question de la capitalisation devient centrale. Le prix de départ des actions peut être fixé à l’avance ou déterminé par le jeu du marché. Ensuite, ce prix évolue chaque jour, et avec lui, la capitalisation.

Pourquoi recourir à la capitalisation boursière ?

Il existe de nombreux avantages à la capitalisation boursière d’une entreprise, et quelques inconvénients à connaître.

Les avantages de la capitalisation boursière

Voici les principaux avantages associés à la capitalisation boursière d’une entreprise :

• financer le développement à grande échelle ;
• renforcer la notoriété et l’image de marque ;
• disposer d’une valorisation claire et accessible ;
• et offrir une porte de sortie aux actionnaires historiques.

Financer le développement à grande échelle

L’entrée en bourse permet à l’entreprise de lever des fonds en émettant de nouvelles actions. Ces ressources peuvent ensuite être utilisées pour soutenir des projets de croissance :

• le recrutement de nouveaux talents ;
• l’expansion géographique ;
• l’investissements matériels ou technologiques ;
• ou les lancements de produits ou de services. 

Renforcer la notoriété et l’image de marque

Être coté attire l’attention des médias, des investisseurs et du grand public. Cette exposition offre un levier puissant pour améliorer la perception de la marque, aussi bien auprès des clients que des partenaires.

La visibilité liée à la capitalisation boursière peut :

• valoriser l’expertise ou l’innovation de l’entreprise ;
• attirer de nouveaux clients sensibles à la crédibilité d’un acteur côté ;
• et faciliter la prise de contact avec de futurs partenaires stratégiques.

Disposer d’une valorisation claire et accessible

La capitalisation boursière donne aussi une estimation en temps réel de la valeur de l’entreprise, basée sur l’évolution du cours de l’action et du volume d’actions en circulation.

Cette donnée publique peut servir :

• de repère pour les négociations avec des investisseurs ou des repreneurs ;
• d’indicateur de performance pour les équipes et les actionnaires ;
• ou d'outils de pilotage stratégique en interne.

Offrir une porte de sortie aux actionnaires historiques

La mise en bourse permet à certains fondateurs ou investisseurs initiaux de céder une partie de leurs parts plus facilement. Grâce à la cotation, ces actions deviennent liquides, c’est-à-dire revendables à tout moment sur le marché.

Cela peut répondre à plusieurs objectifs :

• réduire l’exposition au risque personnel ;
• récompenser un engagement de long terme ;
• ou préparer une transmission ou une nouvelle phase de gouvernance.

Les inconvénients de la capitalisation boursière

Recourir à la capitalisation boursière mondiale comporte des avantages, mais cela implique aussi des contraintes, des risques et des effets secondaires parfois sous-estimés comme :

• une forte pression liée aux résultats ;
• une transparence obligatoire sur les données financières ;
• des coûts élevés pour entrer et rester en bourse ;
• une perte partielle de contrôle pour les fondateurs ;
• ou une exposition permanente aux fluctuations de marché.

Une forte pression liée aux résultats

Une entreprise cotée doit publier ses résultats à intervalles réguliers, souvent tous les trimestres. Ces publications sont scrutées par les analystes, les médias, et les investisseurs.

Cette attente permanente de performance peut pousser l’entreprise à :

• privilégier le court terme au détriment de la vision long terme ;
• ajuster artificiellement certaines dépenses pour améliorer ses résultats ;
• ou prendre des décisions stratégiques dictées par la réaction des marchés plutôt que par la cohérence du projet.

Une transparence obligatoire sur les données financières

La cotation oblige à partager publiquement de nombreuses informations :

• chiffre d’affaires ;
• bénéfices ;
• dettes ;
• stratégie ;
• risques identifiés… 

Cette transparence peut poser problème dans certains cas :

• les concurrents ont un accès direct à des données sensibles ;
• des informations internes peuvent être interprétées de manière anxiogène ;
• et la communication devient un enjeu stratégique et juridique à part entière.

Des coûts élevés pour entrer et rester en bourse

Préparer une introduction au CAC 40 demande un accompagnement juridique, financier, comptable. Le processus prend du temps, mobilise des ressources internes, et génère des frais importants.

Même après l’entrée, il faut continuer à :

• respecter des obligations légales strictes ;
• publier régulièrement des documents normés ;
• et payer les frais de cotation, d’audit et de conseil.

Une perte partielle de contrôle pour les fondateurs

En ouvrant le capital à des investisseurs extérieurs, les fondateurs ou dirigeants doivent parfois composer avec de nouveaux actionnaires influents.

Cela peut entraîner :

• une dilution du pouvoir de décision ;
• des conflits d’intérêts en cas de divergences stratégiques ;
• ou une instabilité si certains actionnaires majeurs quittent le capital.

Une exposition permanente aux fluctuations de marché

La capitalisation varie chaque jour en fonction du cours de l’action. Cette valeur peut être impactée par des éléments externes qui n’ont rien à voir avec les fondamentaux de l’entreprise :

• tensions géopolitiques ;
• rumeurs de presse ;
• décisions politiques ou réglementaires.
  

Cette instabilité peut générer du stress interne, brouiller la perception réelle de la santé de l’entreprise ou freiner certains projets.

Quelles entreprises peuvent recourir à la capitalisation boursière ? 

Seules certaines structures peuvent prétendre à une entrée sur les marchés financiers, sous réserve de répondre à des critères stricts. L’objectif est d’ouvrir le capital à des investisseurs via la bourse, dans un cadre réglementé, sécurisé et accessible au grand public.

Pour accéder à la bourse, une entreprise doit adopter un statut juridique spécifique. Ce sont les sociétés par actions qui sont concernées :

• SA (Société Anonyme). C’est la forme la plus répandue pour les grandes entreprises cotées. Elle permet de structurer un capital divisé en actions, avec une gouvernance compatible avec les exigences des marchés financiers.
• SAS (Société par Actions Simplifiée). Certaines SAS peuvent envisager une transformation en SA pour accéder à la bourse. Bien que la SAS soit plus flexible sur le plan des statuts, elle n’est pas directement cotable telle quelle.
• SCA (Société en Commandite par Actions). Plus rare, cette forme permet aussi une cotation, même si elle est moins utilisée. 

Quelles formalités pour la capitalisation boursière ?

Entrer en bourse et accéder à la capitalisation boursière suppose de respecter un parcours encadré, avec plusieurs formalités successives. Ce processus peut durer plusieurs mois, car il engage l’entreprise sur le long terme et implique de nombreuses obligations légales, financières et organisationnelles. 

Voici les étapes clés à suivre :

1. choisir la procédure d’introduction ;
2. sélectionner le marché adapté à son profil ;
3. adapter les statuts de la société ;
4. et préparer et déposer le dossier auprès de l’AMF.

1. Choisir la procédure d’introduction

Avant toute chose, l’entreprise doit déterminer la méthode par laquelle elle souhaite être introduite en bourse. Il existe plusieurs types d’offres, chacune avec ses spécificités :

• Offre à prix ferme (OPF) où le prix des actions est fixé à l’avance ;
• Offre à prix minimal (OPM) où le prix plancher est communiqué, et les investisseurs proposent un montant ;
• Offre à prix ouvert (OPO) utilisée pour les investisseurs particuliers, elle laisse plus de flexibilité.
• Cotation directe où l’entreprise ne lève pas de fonds mais rend ses actions directement accessibles à la vente.

Sélectionner le marché adapté à son profil

En France, plusieurs plateformes sont accessibles en fonction de la taille et de la maturité de l’entreprise :

• Euronext Access (dédié aux jeunes entreprises ou start-ups souhaitant faire leurs premiers pas en bourse) ;
• Euronext Growth (conçu pour les PME ou ETI avec une certaine stabilité et une volonté de développement rapide) ;
• ou Euronext (le marché réglementé des grandes entreprises, avec des exigences plus strictes) 

Adapter les statuts de la société

Avant de pouvoir se présenter devant les investisseurs, la société doit parfois modifier ses statuts pour être conforme aux règles du marché visé. Cela concerne notamment :

• la structure du capital social ;
• les droits de vote ;
• les conditions de nomination des dirigeants ;
• ou l’organisation des assemblées générales.
  

Ces ajustements garantissent une gouvernance adaptée à la vie d’une société cotée.

Préparer et déposer le dossier auprès de l’AMF

L’entreprise doit constituer un dossier complet à remettre à l’Autorité des marchés financiers (AMF). Ce dossier comprend notamment :

• un document d’enregistrement universel (ou équivalent) ;
• des informations précises sur la stratégie, les risques, la situation financière ;
  
• et les modalités de l’offre choisie.
  

L’AMF analyse la solidité du projet, la transparence des données et la capacité de l’entreprise à respecter les exigences boursières. Une fois le feu vert obtenu, la cotation peut avoir lieu.

Comment calcule-t-on la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière se calcule à partir du nombre d’actions en circulation et du prix actuel de l’action sur le marché. Elle représente la valeur estimée d’une entreprise cotée, selon l’évaluation que les investisseurs lui accordent à un instant donné. 

Le calcul repose sur une formule simple : 

Si l’entreprise a également émis des actions privilégiées, elles sont prises en compte de la même façon :

 La capitalisation boursière reflète la valeur de marché de l’entreprise, c’est-à-dire la somme que les investisseurs seraient prêts à dépenser pour acheter l’ensemble de ses actions à leur prix actuel. Cette valeur diffère largement de la valeur comptable, qui est inscrite dans les états financiers de l’entreprise. 

FAQ

Qu’est-ce que la capitalisation boursière d’une entreprise ?

C’est la valeur totale de l’entreprise sur les marchés financiers, calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le prix actuel d’une action. Elle reflète ce que les investisseurs sont prêts à payer pour l’ensemble de ses actions à un instant donné.

Quelle est la différence entre la capitalisation boursière et la valeur de l’entreprise ?

La capitalisation boursière ne prend en compte que le prix des actions en circulation. La valeur de l’entreprise (ou « valeur d’entreprise ») inclut aussi les dettes nettes, les liquidités et parfois d’autres éléments comme les intérêts minoritaires.

Quelle est la société qui a la plus grosse capitalisation boursière ?

En 2025, Apple reste l’une des entreprises avec la plus forte capitalisation boursière au monde, souvent au-dessus des 3.000 milliards de dollars, selon les variations du marché. Elle est régulièrement suivie de près par Microsoft, Saudi Aramco ou Nvidia.