Tableau des flux de trésorerie : pourquoi et comment le créer ?

Pour optimiser la gestion de sa trésorerie, une entreprise a tout intérêt à suivre de près son tableau des flux de trésorerie. Il retrace l’ensemble des encaissements et des décaissements sur une période définie. Définition, intérêt, catégories, construction et analyse : Legalstart répond vos interrogations sur ce tableau clé de gestion financière. 

Qu’est-ce qu’un tableau des flux de trésorerie ?

Un tableau de flux de trésorerie récapitule les entrées et les sorties d’argent d’une entreprise.

Flux de trésorerie : définition

Un flux de trésorerie (“cash flow” en anglais”) désigne tout mouvement de trésorerie, c’est-à-dire toute entrée et sortie d’argent d’une entreprise sur une période donnée. Ce terme se réfère ainsi, toute opération encaissée ou décaissée. 

Tableau des flux de trésorerie : définition

Par définition, un tableau de flux de trésorerie est un document financier qui récapitule l’ensemble des mouvements de trésorerie sur une période précise. Il permet d’évaluer la rentabilité de l’entreprise, ses besoins en fonds de roulement et ainsi que ses besoins à venir en matière de fonds propres. En offrant un visuel clair de la liquidité d’une structure, ce tableau contribue à l’évaluation de sa santé financière, de sa progression et de sa capacité d’existence à court et moyen terme. 

Quelle est la différence entre un tableau de financement et un tableau de flux de trésorerie ?

Le tableau de financement et le tableau de flux de trésorerie sont deux outils d’analyse financière d’une entreprise. Ils permettent d’évaluer les capacités d’auto-financement d’une structure et de voir si elle est en mesure de couvrir ses dépenses. Ils se distinguent cependant sur plusieurs points. 

Le tableau de financement se compose de deux documents : le premier présentant les emplois stables et les ressources durables d’une entreprise et le deuxième exposant les variations de son patrimoine. Il porte sur l’ensemble d’un bilan comptable, et présente les évolutions rencontrées avec l’exercice précédant. Il fait partie des annexes du bilan comptable. 

De son côté, le tableau de flux de trésorerie porte exclusivement sur l’analyse de la trésorerie d’une entreprise. Il récapitule l’ensemble des flux entrants et sortants sur une période donnée (mois, trimestre, semestre, année, etc.). 

Ce sont donc deux documents complémentaires. Ils portent leur analyse sur des éléments différents, mais tous deux offrent un éclairage sur la santé financière d’une entreprise.

Quelle est l’utilité d’un tableau des flux de trésorerie ?

Un tableau de trésorerie présente l’évolution des entrées et des sorties d’argent sur une période donnée. Il permet d’observer les variations de trésorerie et de comprendre les opérations qui génèrent des liquidités et celles qui en consomment. 

Ce tableau permet notamment de :

• faire le point sur l’état des liquidités de l’entreprise ;
• mesurer sa rentabilité à court et moyen terme ;
• ajuster sa stratégie de dépense et de financement ;
• évaluer sa capacité d’investissement et sa faculté à supporter des coûts associés ;
• mesurer son besoin en fond de roulement. 

C’est donc un outil indispensable pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Il aide à prendre des décisions stratégiques afin d’assurer la continuité et le développement de l’activité. 

Quels sont les différents types de tableau de flux de trésorerie ?

Les informations inscrites dans le tableau de flux de trésorerie sont classées en trois catégories :

• les flux de trésorerie liés à l’activité ;
• les flux d’investissements ;
• les flux de financement.

Les flux de trésorerie liés à l’activité (FTA)

Le tableau des flux de trésorerie liés à l’activité présente les recettes et les dépenses associées à l’exploitation. Il expose la capacité de l’entreprise à générer de l’argent, en dehors des activités de financement et d’investissement. Il permet de mesurer la valeur monétaire de la richesse générée par l’activité de l’entreprise. 

Selon votre situation, le tableau peut présenter les éléments suivants :

• les encaissements des ventes ;
• les paiements aux fournisseurs ;
• les salaires et les charges sociales :
• les autres charges d’exploitations ;
• le total des flux d’exploitation. 

La formule de calcul du flux de trésorerie d’exploitation est la suivante : 

Les flux de trésorerie de l'investissement (FTI) :

Cette catégorie détaille les flux liés à l’achat et la vente d’actifs, que ce soient des biens physiques (matériel, outillage, voiture professionnelle, etc.) ou non physiques (comme des logiciels ou des brevets). 

Les flux de trésorerie de l’investissement représentent habituellement une part mineure chez les TPE et les PME. Cependant, ils peuvent avoir une incidence sur le fonds de roulement de l’entreprise, car les liquidités investies se transforment en un actif : l’entreprise ne dispose donc plus de ces liquidités dans ses fonds. 

Le tableau peut alors indiquer à la fois :

• les achats d’immobilisation ;
• les cessions d’immobilisation ;
• le total des flux d’investissement. 

Les flux de trésorerie de l’investissement se calculent de la façon suivante : 

Les flux de trésorerie de financement (FTF) :

La catégorie des flux de trésorerie de financement présente les entrées et les sorties d’argent liées aux financements de l’entreprise. Il expose ainsi les produits et les charges qui proviennent des emprunts et des fonds propres (recourt à une ligne de crédit, remboursement d’un emprunt bancaire, intégration d’un nouvel investisseur, etc.). Il permet d’évaluer la part de dépendance de l’entreprise à une source de financement externe. 

Le tableau peut alors indiquer les catégories suivantes :

• les emprunts reçus ;
• les remboursements d’emprunts ;
• les dividendes versés ;
• le total des flux de financement. 

La formule des FTF est la suivante : 

Comment faire un tableau des flux de trésorerie ?

Pour réaliser un tableau des flux de trésorerie, l’entreprise est amenée à :

• réunir les documents nécessaires ;
• calculer les flux ;
• noter les résultats dans le tableau de flux de trésorerie.

Réunir les documents nécessaires

Pour établir les données du tableau, l’entreprise doit réunir les documents financiers suivants :

• le compte de résultat pour évaluer la capacité d’autofinancement) ;
• le bilan et les annexes comptables (comprenant notamment le tableau des immobilisations) ;
• le tableau de financement (précisant, entre autres, la variation du BFR et les dividendes versés).

Calculer les flux

Il existe deux méthodes :

• la méthode directe ;
• la méthode indirecte.

La méthode directe

La méthode directe se fonde sur les transactions réellement encaissées et décaissées sur une période donnée. Elle consiste à additionner les encaissements liés à l’activité d’exploitation, puis à soustraire le total des décaissements de l’activité d’exploitation.

La méthode indirecte

La méthode indirecte part du résultat net. Il s’agit ensuite de mener des ajustements pour prendre en compte les opérations non monétaires (les amortissements, les dépréciations, etc.) et corriger les décalages d’écriture entre la date d’enregistrement des opérations comptables et les flux de trésorerie réels. 

Cette méthode de calcul utilise les principes de la comptabilité d’exercice. Dans cette situation, il y a habituellement un décalage entre la date des mouvements de trésorerie et celle de l’enregistrement comptable de ces flux. 

Établir le tableau des flux de trésorerie

Une fois les données récoltées et les calculs effectués, l’entreprise peut rédiger son tableau de flux de trésorerie sur Excel ou autre logiciel. Il peut prendre plusieurs formes. Les plus communes sont les suivantes :

• le tableau de flux de trésorerie conçu par la centrale de bilan de la banque de France ;
• le tableau de l'ordre des experts-comptables (OEC) publié en 1988. 

Comment analyser un tableau des flux de trésorerie ?

Il convient de savoir pourquoi un flux de trésorerie est positif ou négatif. Et à partir des résultats obtenus, il est possible d’identifier des indicateurs clés pour évaluer l’état des finances de l’entreprise.

Analyser les motifs d’un flux de trésorerie positif ou négatif

Un total de flux positifs indique que l’entreprise génère plus de fonds qu’elle n’en dépense. Elle peut utiliser cet excédent pour le réinvestir dans l’activité, pour rembourser des dettes ou pour verser des dividendes. 

À l’inverse, un total de flux négatifs établit que l’entreprise utile plus de fonds qu’elle n’en récolte. Cela ne signifie pas forcément qu’elle est déficitaire, car elle peut avoir engagé des dépenses stratégiques. Toutefois, un flux négatif peut renvoyer un signal négatif auprès d’investisseurs. 

Dans les deux cas, il faut donc bien identifier les raisons qui expliquent les résultats obtenus, afin d’ajuster la stratégie de l’entreprise.

Extraire des indicateurs clés

Plusieurs indicateurs peuvent être identifiés à partir du tableau de flux de trésorerie :

• La capacité d’autofinancement (CAF). Elle mesura la capacité de l’entreprise à dégager des ressources grâce à son activité. C’est un indicateur de sa rentabilité et de la solidité de son modèle économique.
• Les flux de trésorerie disponibles (ou “free cash flow”). Il s’agit de connaître les liquidités réellement disponibles, une fois que l’entreprise a payé ses impôts, couvert ses investissements, et pris en compte ses besoins en fonds de roulement.
• La variation du fonds de roulement. Il présente la différence du BFR entre deux périodes. Une variation positive signifie généralement que l’entreprise a augmenté ses passifs courants ou a vendu des actifs courants. Si elle est négative, cela signifie qu’elle a investi dans des actifs à court terme ou qu’elle a diminué ses passifs à court terme.  

FAQ

Quels sont les trois types de flux de trésorerie ?

Il existe deux types de flux de trésorerie : les flux entrants et les flux sortants. En revanche, trois origines sont possibles : il existe ainsi des flux d’exploitation (liés à l’activité de l’entreprise), les flux de financement (liés aux emprunts et aux fonds propres) et les flux d’investissement (qui s’appliquent aux actifs physiques et immatériels).

Où trouver les flux de trésorerie ?

Les flux de trésorerie sont visibles dans le tableau de flux de trésorerie. Il récapitule l’ensemble des entrées et des sorties d’argent sur une période donnée.

Qu’est-ce qu’un tableau de financement ?

Le tableau de financement est un document de synthèse qui apporte une photographie à un instant précis des ressources et des emplois d’une entreprise. Il met en exergue les variations de son patrimoine entre deux exercices comptables. Ce tableau fait partie des annexes du bilan comptable.